一、 国际油价触底反弹

1. 技术性回调与地缘溢价回升  

   WTI原油期货价格上涨1.8%至63.5美元/桶，布伦特原油涨1.5%至67.2美元/桶，结束连续一周的下跌。触发因素包括：  

   - 也门胡塞武装袭击红海油轮频次增加，市场担忧短期供应中断风险；  

   - 美国API原油库存意外减少220万桶（预期为增加150万桶）；  

   - 美元指数回落至101.3，缓解大宗商品价格压力。

2. 机构观点分歧  

   高盛维持“2025年布伦特原油中枢70美元/桶”的预测，但摩根士丹利警告，若OPEC+放弃减产，油价可能跌至50美元区间。

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二、 政策与地缘热点

1. 欧盟对俄新制裁落地  

   欧盟宣布禁止进口俄罗斯液化天然气（LNG），并限制欧洲企业为俄油运输提供保险服务，预计影响俄15%的能源出口收入。俄罗斯回应称将扩大对印度、土耳其的原油供应。

2. 美国生物燃料政策争议升级  

   美国环保署（EPA）拟将2025年生物柴油掺混量提高至57.5亿加仑，但炼油商联名抗议，称此举将导致中小型炼厂成本上升20%-30%。

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三、 中国市场动态

1. 成品油批发价企稳  

   山东地炼汽油出厂价回升至7850元/吨（+150元/吨），主因炼厂检修季到来导致供应收缩。4月17日调价后，国内加油站促销力度加大，92号汽油实际零售价低至7.1元/升。

2. 氢能项目加速推进  

   中国石油宣布在新疆库车启动全球最大风光绿氢项目二期工程，预计年产绿氢30万吨，2030年实现炼化领域20%氢能替代。

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四、 企业资本运作与技术突破

1. 沙特阿美入股中国炼化企业  

   沙特阿美以246亿元收购荣盛石化10%股权，双方将合作在舟山建设2000万吨/年低碳炼化基地，聚焦航空煤油与化工新材料。

2. CCUS技术商业化突破  

   中海油宣布在南海油田实现百万吨级二氧化碳封存，捕集成本降至35美元/吨，为传统油气田低碳转型提供新路径。

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五、 行业风险与长期趋势

- 交通领域需求萎缩加速  

  国际能源署（IEA）报告显示，2025年全球电动车保有量达3.5亿辆，替代原油需求约400万桶/日，较2024年增长25%。

- 炼化产能整合加剧  

  中国计划三年内淘汰落后炼能1.2亿吨，推动行业集中度提升至75%，中小型地炼企业面临兼并重组压力。

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总结与策略建议 

当前市场呈现 “弱平衡”特征：短期地缘风险与库存变化支撑反弹，但长期供需矛盾未解。建议关注：  

1. 地缘敏感标的：中海油服（红海航运保障）、中曼石油（中东项目）；  

2. 转型先锋企业：荣盛石化（沙特合作）、中国石油（绿氢项目）；  

3. 风险规避：警惕OPEC+政策转向及美联储加息预期再起。  

实时数据建议参考 路透能源频道 或 国家能源局每日简报。